ตลาดเกิดอะไรขึ้นในปี 2025? หุ้นเด่น หุ้นร่วง และการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่

Language : ไทย

ถ้าปี 2024 คือการรอจังหวะ ปี 2025 คือการปรับฐานราคาครั้งใหญ่

ตลอดทั้งปี ตลาดมีการสลับสับเปลี่ยนธีมกันไปมาทั้งในแง่ของ :

หุ้นเติบโต (Growth) ชะลอตัวลงพักหนึ่ง ก่อนจะกลับมาแรงอีกครั้ง

สินทรัพย์ปลอดภัยกลับมาเป็นที่ต้องการ

ความผันผวนยังคงสูงลิ่วในทุกสินทรัพย์

ปี 2025 ไม่ได้มีเทรนด์เดียวที่ชัดเจน แต่มีทั้งผู้ชนะที่โดดเด่น หุ้นที่ร่วงแรง และการเปลี่ยนผู้นำตลาดที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว3 อันดับหุ้นที่ทำกำไรสูงสุดในปี 2025

Top 3 หุ้นเด่น ประจำปี 2025

แม้ว่ากลุ่มผู้นำในตลาดจะหมุนเวียนไปมาตลอดปี แต่มี 3 หุ้นที่ดึงดูดความสนใจได้อย่างต่อเนื่องและทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวม

Micron Technology (MU)

Micron (MU) พุ่งขึ้นราว 200% จากจุดต่ำสุดในปี 2025 ถือเป็นหนึ่งในหุ้นที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในปีนั้น

Micron ได้รับแรงหนุนหลักจากความเชื่อมั่นครั้งใหม่ในวงจรเซมิคอนดักเตอร์ ทั้งราคาหน่วยความจำที่นิ่งขึ้น ความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่ทำให้มองเห็นอนาคตได้ชัดเจนขึ้น และความคาดหวังเกี่ยวกับการลงทุนรอบใหม่ (capex) ช่วยเปลี่ยนมุมมองนักลงทุน ผลงานของ MU สะท้อนธีมใหญ่ในปี 2025 คือ ความแข็งแกร่งแบบเลือกสรรในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ไม่ใช่การเหมาซื้อทั้งกลุ่ม

Palantir Technologies (PLTR)

Palantir Technologies (PLTR) ทะยานขึ้นกว่า 200% จากจุดต่ำสุดในปี 2025 คล้ายกับ MU

Palantir ยังคงเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีคนพูดถึงมากที่สุดแห่งปี การมุ่งเน้นที่สัญญาภาครัฐ ซอฟต์แวร์องค์กร และการวิเคราะห์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ทำให้มันยังอยู่ในความสนใจแม้ในช่วงที่หุ้นเทคโนโลยีโดยรวมมีการปรับฐาน ความแข็งแกร่งของ PLTR ตอกย้ำว่า โมเดลรายได้ประจำและกรณีการใช้งานที่ชัดเจน คือสิ่งที่ตลาดให้รางวัลเมื่อนักลงทุนเลือกสรรมากขึ้น

Advanced Micro Devices (AMD)

AMD ได้เปรียบจากการวางตำแหน่งในตลาดศูนย์ข้อมูล (Data Centers) อีกทั้งยังมี AI และคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง แม้ว่าการแข่งขันในตลาดชิปจะดุเดือด แต่ AMD ก็สามารถรักษาความเกี่ยวข้องในกระแส AI ได้ และหลีกเลี่ยงการแกว่งตัวของความเชื่อมั่นอย่างรุนแรงที่เห็นในหุ้นเก็งกำไรอื่นๆ3 อันดับหุ้นที่ขาดทุนสูงสุดในปี 2025 (The Losers)

Top 3 หุ้นร่วง ประจำปี 2025

ไม่ใช่ทุกหุ้นเด่นจะผ่านปี 2025 ไปได้อย่างราบรื่น หลายบริษัทประสบปัญหาเนื่องจากความคาดหวังในการเติบโตถูกตั้งค่าใหม่และการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น

Lululemon Athletica (LULU)

Lululemon เผชิญแรงกดดันจากความต้องการของผู้บริโภคที่ชะลอตัว และการแข่งขันที่สูงขึ้นในตลาดเสื้อผ้าพรีเมียม อัตรากำไรถูกจับตาอย่างหนักเมื่อการใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นลดลง ส่งผลให้ผลงานต่ำกว่ามาตรฐานของหุ้นกลุ่มผู้บริโภคโดยรวม

The Trade Desk (TTD)

The Trade Desk เป็นหนึ่งในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ร่วงลงอย่างน่าสังเกต ความกังวลเกี่ยวกับความต้องการโฆษณา การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น และโมเมนตัมการเติบโตที่ช้าลงถ่วงความเชื่อมั่น ผลงานของหุ้นสะท้อนให้เห็นว่าตลาด ไม่ให้อภัย ต่อสัญญาณของการชะลอตัวในหุ้นที่มีมูลค่าสูง

FactSet Research Systems (FDS)

FactSet ประสบปัญหาเนื่องจากนักลงทุนประเมินแนวโน้มระยะยาวสำหรับผู้ให้บริการข้อมูลและการวิเคราะห์ทางการเงินแบบดั้งเดิมอีกครั้ง การเติบโตของเครื่องมือที่ขับเคลื่อนด้วย AI และความต้องการของลูกค้าที่เปลี่ยนไปทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของการเติบโต ผลักดันให้หุ้นปรับตัวลงตลอดทั้งปี

ทองคำและเงิน: ปีแห่งประวัติศาสตร์สำหรับโลหะมีค่า

โลหะมีค่าคือผู้ชนะที่ชัดเจนที่สุดกลุ่มหนึ่งในปี 2025 ทั้งทองคำและเงินซื้อขายที่ระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาล ได้รับแรงหนุนจากการผสมผสานที่ลงตัวของปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยมหภาค

ในทางเทคนิค ทั้งทองคำและเงินเสร็จสิ้นรูปแบบถ้วยกาแฟระยะยาว ซึ่งเป็นรูปแบบที่ใช้เวลาพัฒนามาหลายสิบปี การทะลุแนวต้านเหล่านี้ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนที่มองโครงสร้างระยะยาวมากกว่าแค่การไล่ตามโมเมนตัมระยะสั้น

นอกจากนี้ ปัจจัยมหภาคก็มีบทบาทสำคัญ:

ความคาดหวังในการ ลดอัตราดอกเบี้ย ลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่า

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ยังคงอยู่ในระดับสูงในหลายภูมิภาค

ความกังวลเรื่อง De-dollarization (การลดการพึ่งพาดอลลาร์) ยังคงขับเคลื่อนความต้องการสินทรัพย์ที่อยู่นอกระบบการเงินดั้งเดิม

นักลงทุนต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการด้อยค่าของสกุลเงินในระยะยาวและการกัดเซาะของอำนาจการซื้อ

บทบาทคู่ของเงินในฐานะโลหะอุตสาหกรรมและโลหะทางการเงินทำให้มีความผันผวนสูงกว่า ขณะที่ทองคำยังคงเป็น

สินทรัพย์ปลอดภัยหลักค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY): ปีที่อ่อนแอสำหรับสกุลเงินสำรองของโลก

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ร่วงลงมากกว่า 10% จากต้นปี สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุนทั่วโลกและความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

การเคลื่อนไหวนี้ไม่ได้มาจากเหตุการณ์เดียว แต่เป็นผลมาจากแรงกดดันพื้นฐานที่ซ้อนทับกัน

ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงกดดันดอลลาร์

เมื่อตลาดเข้าสู่ช่วงท้ายของวงจรดอกเบี้ย ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตก็เพิ่มขึ้น ผลตอบแทนที่คาดว่าจะต่ำลงมักจะลดความน่าสนใจในการถือครองดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อภูมิภาคอื่นเริ่มมีเสถียรภาพหรือเสนอผลตอบแทนที่จูงใจ

แม้ก่อนที่การลดดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นจริง ทิศทางของนโยบายมักมีความสำคัญมากกว่าช่วงเวลา และในปี 2025 การเปลี่ยนแปลงทิศทางนั้นเป็นไปในทางลบต่อดอลลาร์การขายพันธบัตรกระทรวงการคลังโดยต่างชาติเพิ่มแรงกดดัน

แรงกดดันเพิ่มขึ้นจากการเทขายพันธบัตรสหรัฐฯ ของต่างชาติ

อีกปัจจัยคือการขายพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่องโดยต่างชาติ โดยเฉพาะจากจีน แม้ว่ากระบวนการนี้จะค่อยเป็นค่อยไป แต่ก็ยังคงเป็นแรงกดดันเบื้องหลังต่อดอลลาร์ตลอดปี

การลดการพึ่งพาหนี้สหรัฐฯ บ่งชี้ถึงความพยายามในวงกว้างของบางประเทศในการกระจายเงินทุนสำรอง ซึ่งส่งผลต่ออุปสงค์ระยะยาวของดอลลาร์การสะสมทองคำและความกังวลเรื่องการลดการพึ่งพาดอลลาร์

การสะสมทองคำ และความกังวลเรื่องการลดพึ่งพาดอลลาร์

ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางทั่วโลกยังคง เพิ่มการซื้อทองคำ เสริมสร้างแนวโน้มการเปลี่ยนจากการพึ่งพาสกุลเงินกระดาษเพียงอย่างเดียว สิ่งนี้สอดคล้องกับการพูดคุยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับ De-dollarization โดยเฉพาะในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ที่มองหาทางเลือกอื่นแทนระบบการเงินที่มีสหรัฐฯ เป็นศูนย์กลาง

ความแข็งแกร่งของทองคำและความอ่อนแอของดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงสองด้านของเรื่องเดียวกัน

นัยสำคัญต่อสถานการณ์ในอนาคต

หากการลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินต่อไปในปี 2026 ดอลลาร์อาจยังคงอ่อนไหวต่อแรงกดดันขาลง แต่ถึงกระนั้น USD ก็ยังคงได้เปรียบจากสภาพคล่องที่สูง การใช้งานในการค้าโลก และสถานะเงินสำรอง

ปี 2025 ไม่ได้เป็นเรื่องของการล่มสลาย แต่เป็นการปรับสมดุล ที่ดอลลาร์เผชิญกับการแข่งขันที่แข็งแกร่งขึ้นจากสินทรัพย์ที่จับต้องได้และกลยุทธ์เงินสำรองทางเลือก

แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคปี 2026

ตลาดได้ผ่านจุดสูงสุดของการขึ้นดอกเบี้ยและกำลังเข้าสู่ช่วงท้ายของวงจรดอกเบี้ย แม้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่ได้เกิดขึ้นในทันที แต่ความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายในอนาคตได้กำหนดราคาสินทรัพย์ตลอดปี

เมื่อสิ้นปี นักลงทุนไม่ได้มุ่งเน้นที่ว่าการลดดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นหรือไม่ แต่สนใจ:

ช่วงเวลา

ความเร็ว

ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ เมื่อนโยบายเริ่มผ่อนคลาย

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2026 ความสนใจน่าจะยังคงอยู่ที่

การสื่อสารของธนาคารกลาง

แนวโน้มเงินเฟ้อ

ความยั่งยืนของการเติบโต

สภาพคล่องของตลาด

ตลาดดูเหมือนจะเข้าสู่ช่วงวัดประสิทธิภาพ (Measured Recalibration) โดยที่ข้อมูลเศรษฐกิจและคำแนะนำด้านนโยบายมีความสำคัญมากกว่าเรื่องเล่าหรืออารมณ์ความรู้สึกที่รุนแรง

สำหรับรายละเอียดเชิงลึกของธีมเหล่านี้และสิ่งที่ตลาดอาจกำลังจับตาดูต่อไป โปรดอ่านบทความฉบับเต็มของเราในสัปดาห์หน้า

การเปิดเผยความเสี่ยง
หลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส CFD และผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ มีความเสี่ยงสูงเนื่องจากความผันผวนของมูลค่าและราคาของเครื่องมือทางการเงินพื้นฐาน เนื่องจากความเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่พึงประสงค์และคาดเดาไม่ได้ อาจเกิดการขาดทุนมากกว่าการลงทุนเริ่มต้นของท่านในระยะเวลาอันสั้น
โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่าท่านเข้าใจความเสี่ยงของการซื้อขายกับเครื่องมือทางการเงินแต่ละประเภทอย่างถ่องแท้ก่อนทำธุรกรรมกับเรา หากท่านไม่เข้าใจความเสี่ยงดังที่ได้อธิบายไว้ในนี้ ควรขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญอิสระ

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
ข้อมูลที่ปรากฏในบล็อกนี้มีไว้เพื่ออ้างอิงทั่วไปเท่านั้น ไม่ได้มีเจตนาให้เป็นคำแนะนำการลงทุน ข้อเสนอแนะ คำเชิญ หรือการเสนอขายหรือซื้อเครื่องมือทางการเงินใดๆ ทั้งนี้ไม่ได้พิจารณาถึงวัตถุประสงค์การลงทุนหรือสถานการณ์ทางการเงินเฉพาะของผู้รับข้อมูลแต่ละราย ผลการดำเนินงานในอดีตไม่สามารถเป็นตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้สำหรับผลการดำเนินงานในอนาคต D Prime และบริษัทในเครือไม่ให้การรับรองหรือรับประกันใดๆ เกี่ยวกับความถูกต้องหรือความสมบูรณ์ของข้อมูลนี้ และไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากการใช้ข้อมูลนี้หรือลงทุนตามข้อมูลดังกล่าว

ตอนนี้ทองคำและเงินยังคงเดินหน้าทำลายสถิติใหม่ไม่หยุด เรียกว่าพุ่งทะลุ All-Time High กันแทบจะสัปดาห์เว้นสัปดาห์เลยทีเดียว จากตอนแรกที่ดูเหมือนเป็นการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป กลายเป็นว่าตอนนี้เรากำลังอยู่ในช่วงการแรลลี่ที่แข็งแกร่งที่สุดครั้งหนึ่งในรอบหลายทศวรรษ จนดึงดูดสายตาทั้งนักลงทุนสายถือยาวและเดย์เทรดให้หันมามองกันหมด คำถามที่ทุกคนอยากรู้คือ ในปี 2026 เทรนด์นี้จะยังไปต่อได้ไหม หรือราคาเริ่มวิ่งนำหน้าปัจจัยพื้นฐานไปไกลเกินแล้ว? จนถึงตอนนี้ ปัจจัยต่างๆ ยังคงซัพพอร์ตราคาได้ดี ทั้งแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลง ความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยที่เปลี่ยนไป ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความกังวลในค่าเงินฟีแอต ทั้งหมดนี้คือเชื้อเพลิงที่ทำให้ดีมานด์พุ่งสูงขึ้น เมื่อมองไปถึงปี 2026 ตลาดจึงต้องมาเช็คกันว่าแรงส่งเหล่านี้จะยังทำงานอยู่หรือไม่ ทำไมทองคำและเงินถึงทำสถิติสูงสุดใหม่? การที่โลหะมีค่าพุ่งแรงขนาดนี้ เกิดจากการประสานแรงของปัจจัยมหภาคหลายตัวพร้อมกัน: พอปัจจัยเหล่านี้มารวมกัน ก็ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำและเงิน (ซึ่งไม่มีปันผลหรือดอกเบี้ย) ลดน้อยลง กลายเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและน่าดึงดูดกว่าการเก็บเงินในระบบการเงินปกติ ในปี 2026 Fed จะลดดอกเบี้ยหนักกว่าเดิมไหม? คำถามยอดฮิตที่หลายคนเสิร์ชกันคือ “การลดดอกเบี้ยส่งผลยังไงกับทองและเงิน?” ตอนนี้ตลาดโฟกัสไปที่นโยบายการเงินเฟสถัดไป ถ้าเงินเฟ้อยังคุมได้และตัวเลขจ้างงานชะลอตัวต่อเนื่อง โอกาสที่จะเห็นการลดดอกเบี้ยเพิ่มก็มีสูง ซึ่งตามสถิติแล้ว ช่วงที่ดอกเบี้ยเป็นขาลงมักจะเป็น “สวรรค์” ของทองคำและเงิน โดยเฉพาะในช่วงแรกๆ ที่ตลาดปรับความคาดหวังได้เร็วกว่าตัวนโยบายจริงเสียอีก ตัวเลข CPI และการจ้างงาน สำคัญแค่ไหน? สองตัวนี้คือหัวใจหลักของแนวโน้มราคาเลย: หากเทรนด์นี้ยังอยู่ เราอาจได้เห็นราคาทองและเงินพุ่งรับข่าวล่วงหน้าไปก่อนที่นโยบายจะประกาศใช้จริงเสียอีก สัญญาณจาก Gold-to-Silver Ratio บอกอะไรเรา? ดัชนี Gold-to-Silver Ratio คือตัววัดว่าต้องใช้เงินกี่ออนซ์เพื่อซื้อทองคำหนึ่งออนซ์ ตามประวัติศาสตร์แล้ว ค่าเฉลี่ยของดัชนีนี้มักจะต่ำกว่าระดับปัจจุบันมาก ถ้าระดับนี้ยังสูงอยู่ แปลว่าเงิน ยังถูกมากเมื่อเทียบกับทอง ถ้าระดับนี้ต่ำ แปลว่าเงินเริ่มแพงแล้ว ปัจจุบันดัชนีนี้ยังอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวค่อนข้างมาก ซึ่งสะท้อนว่าที่ผ่านมา “เงิน” วิ่งตาม “ทอง” ไม่ทัน แม้จะไม่ได้ยืนยันว่าราคาต้องพุ่งขึ้นแน่นอน แต่มันชี้ให้เห็นถึงความเหลื่อมล้ำของมูลค่าที่น่าจับตามอง หากตลาดทองยังพีคอยู่แบบนี้ ส่วนต่างตรงนี้อาจจะแคบลงได้ ซึ่งขึ้นอยู่กับภาวะมหภาคและพฤติกรรมของนักลงทุนด้วย เป้าหมายราคาปี 2026: จะไปได้ไกลแค่ไหน? แทนที่จะฟันธงเป๊ะๆ ตลาดมักจะมองเป็นสถานการณ์ต่างๆ มากกว่า แน่นอนว่าไม่ใช่การการันตี แต่มันคือภาพสะท้อนว่าตลาดเคยทำอะไรแบบนี้มาแล้วในช่วงที่วัฏจักรเศรษฐกิจเอื้ออำนวย ระวังจุดเปลี่ยนช่วงครึ่งหลังของปี 2026 แม้ช่วงต้นปีจะดูสดใส แต่ต้องระวังตัวแปรที่อาจเปลี่ยนเกมได้ เช่น: ต้องไม่ลืมว่าโลหะมีค่าวิ่งตาม “ความคาดหวัง” ไม่ใช่แค่ผลลัพธ์ที่ออกมาแล้วเท่านั้น สรุปแล้ว ปี 2026 น่าซื้อหรือน่าขาย? ภาพรวมตอนนี้ยังดูเป็นบวก สำหรับทองคำและเงิน โดยเฉพาะในช่วงต้นปี แต่หน้างานก็สามารถเปลี่ยนได้เสมอตามสไตล์ตลาดที่เคลื่อนที่ด้วยปัจจัยมหภาค ปี 2026 จึงน่าจะเป็นปีที่ราคาวิ่งตามสัญญาณนโยบายและข้อมูลเศรษฐกิจแบบติดขอบสนาม ใครที่เป็นสายเทรดต้องติดตามความเชื่อมั่นของตลาดให้ดี

ถ้าปี 2024 คือการรอจังหวะ ปี 2025 คือการปรับฐานราคาครั้งใหญ่ ตลอดทั้งปี ตลาดมีการสลับสับเปลี่ยนธีมกันไปมาทั้งในแง่ของ : หุ้นเติบโต (Growth) ชะลอตัวลงพักหนึ่ง ก่อนจะกลับมาแรงอีกครั้ง สินทรัพย์ปลอดภัยกลับมาเป็นที่ต้องการ ความผันผวนยังคงสูงลิ่วในทุกสินทรัพย์ ปี 2025 ไม่ได้มีเทรนด์เดียวที่ชัดเจน แต่มีทั้งผู้ชนะที่โดดเด่น หุ้นที่ร่วงแรง และการเปลี่ยนผู้นำตลาดที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว3 อันดับหุ้นที่ทำกำไรสูงสุดในปี 2025 Top 3 หุ้นเด่น ประจำปี 2025 แม้ว่ากลุ่มผู้นำในตลาดจะหมุนเวียนไปมาตลอดปี แต่มี 3 หุ้นที่ดึงดูดความสนใจได้อย่างต่อเนื่องและทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวม Micron Technology (MU) Micron (MU) พุ่งขึ้นราว 200% จากจุดต่ำสุดในปี 2025 ถือเป็นหนึ่งในหุ้นที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในปีนั้น Micron ได้รับแรงหนุนหลักจากความเชื่อมั่นครั้งใหม่ในวงจรเซมิคอนดักเตอร์ ทั้งราคาหน่วยความจำที่นิ่งขึ้น ความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่ทำให้มองเห็นอนาคตได้ชัดเจนขึ้น และความคาดหวังเกี่ยวกับการลงทุนรอบใหม่ (capex) ช่วยเปลี่ยนมุมมองนักลงทุน ผลงานของ MU สะท้อนธีมใหญ่ในปี 2025 คือ ความแข็งแกร่งแบบเลือกสรรในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ไม่ใช่การเหมาซื้อทั้งกลุ่ม Palantir Technologies (PLTR) Palantir Technologies (PLTR) ทะยานขึ้นกว่า 200% จากจุดต่ำสุดในปี 2025 คล้ายกับ MU Palantir ยังคงเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีคนพูดถึงมากที่สุดแห่งปี การมุ่งเน้นที่สัญญาภาครัฐ ซอฟต์แวร์องค์กร และการวิเคราะห์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ทำให้มันยังอยู่ในความสนใจแม้ในช่วงที่หุ้นเทคโนโลยีโดยรวมมีการปรับฐาน ความแข็งแกร่งของ PLTR ตอกย้ำว่า โมเดลรายได้ประจำและกรณีการใช้งานที่ชัดเจน คือสิ่งที่ตลาดให้รางวัลเมื่อนักลงทุนเลือกสรรมากขึ้น Advanced Micro Devices (AMD) AMD ได้เปรียบจากการวางตำแหน่งในตลาดศูนย์ข้อมูล (Data Centers) อีกทั้งยังมี AI และคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง แม้ว่าการแข่งขันในตลาดชิปจะดุเดือด แต่ AMD ก็สามารถรักษาความเกี่ยวข้องในกระแส AI ได้ และหลีกเลี่ยงการแกว่งตัวของความเชื่อมั่นอย่างรุนแรงที่เห็นในหุ้นเก็งกำไรอื่นๆ3 อันดับหุ้นที่ขาดทุนสูงสุดในปี 2025 […]

สำคัญ: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเกี่ยวกับ Santa Claus Rally เท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์และ CFD มีความเสี่ยงสูงต่อการขาดทุน เทศกาลแห่งความสุขมาถึงแล้ว พร้อมกับสิ่งที่ชาววอลล์สตรีทรอคอย นั่นคือ Santa Claus Rally (ปรากฏการณ์หุ้นขึ้นส่งท้ายปี) แต่ปีนี้ ความสุขนั้นอาจต้องเจอทางตัน เพราะมีด่านสำคัญคือ การตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยของเฟด ในวันที่ 11 ธันวาคม ทำให้นักเทรดทั่วโลกตั้งคำถามเดียวกันว่า เฟดจะยอมเปิดทางให้เกิด Santa Claus Rally หรือจะดับฝันนี้ลง? ก่อนที่เราจะไปเจาะลึกว่าเฟดจะชี้ชะตาเดือนธันวาคมได้อย่างไร เรามาทำความเข้าใจกันก่อนว่าการแรลลี่รอบนี้คืออะไร และทำไมมันถึงมีสถิติที่น่าสนใจขนาดนี้ Santa Claus Rally คืออะไร? Santa Claus Rally หมายถึงช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นมักจะปรับตัวเป็นขาขึ้นตามประวัติศาสตร์ ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของเดือนธันวาคมยาวไปจนถึงสองวันแรกของเดือนมกราคม นี่คือหนึ่งในเทรนด์ตามฤดูกาลที่โด่งดังที่สุดของวอลล์สตรีท โดยมีปัจจัยหนุนจากการฟื้นตัวของบรรยากาศการลงทุน, แรงขายเพื่อลดหย่อนภาษีที่น้อยลง, การมองโลกในแง่ดีช่วงวันหยุด, และปริมาณการซื้อขายที่เบาบางลง ทำไมถึงเกิดขึ้น นักวิเคราะห์ตลาดมักชี้ไปที่ปัจจัยผสมผสานเหล่านี้: แม้สาเหตุที่แท้จริงจะยังเป็นที่ถกเถียง แต่ข้อมูลผลตอบแทนนั้นยากที่จะปฏิเสธ สถิติย้อนหลัง: ธันวาคมคือหนึ่งในเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดของตลาด 1. ผลตอบแทนเฉลี่ย +1.3% นับตั้งแต่ปี 1927 ทำให้ธันวาคมเป็นเดือนที่แกร่งที่สุดเดือนหนึ่งของปี ชนะกันยายนที่มักจะแย่ที่สุดแบบขาดลอย 2. โอกาสชนะสูงถึง 72.5% เกือบ 3 ใน 4 ของเดือนธันวาคมในอดีต จบลงด้วยการปิดบวก (เขียว) นี่คืออัตราการชนะที่สูงที่สุดเมื่อเทียบกับเดือนอื่นๆ โดยเกือบ 3 ใน 4 ของเดือนธันวาคมปิดตลาดในแดนเขียว นี่คือเหตุผลที่เทรดเดอร์ชอบพูดว่า: “เมื่อซานต้ามาเยือนวอลล์สตรีท หุ้นก็มักจะปรับตัวขึ้น” ทำไม Santa Claus Rally ถึงมีความเสี่ยงในปี 2025? ปกติแล้ว ปัจจัยฤดูกาลจะช่วยดันตลาดได้สบายๆ ตราบใดที่ไม่มีอะไรใหญ่ๆ มาขวางทาง แต่ปีนี้มี “ก้อนหินก้อนใหญ่” ขวางอยู่ นั่นคือ “ประชุมเฟด 11 ธันวาคม” ตลาดไม่ได้แค่จับตามอง แต่กำลัง “กลั้นหายใจ” ลุ้นตัวโก่ง ทำไมเฟดถึงคุมเกมรอบนี้: 1. ลดดอกเบี้ย vs คงดอกเบี้ย : สถาการณ์ตลาดขึ้นอยู่กับสิ่งนี้ ถ้าเฟดส่งสัญญาณว่าจะลดดอกเบี้ยต้นปี 2026 สินทรัพย์เสี่ยงจะพุ่งทยานแน่ๆ (คอนเฟิร์ม Rally) แต่ถ้าเฟดมาสายแข็ง (Hawkish) เตือนเรื่องเงินเฟ้อ การแรลลี่อาจกลายเป็นการเทขายหนีตายแทน 2. นักลงทุนต้องการความชัดเจน หุ้นที่ขึ้นมาตอนนี้ยังดู “กล้าๆ กลัวๆ” ถ้าเฟดให้สัญญาณ “ไปต่อ” เงินที่รอนอกสนามจะไหลกลับเข้ามาทันที 3. Bond yields คือตัวกำหนด yields ต่ำ = หุ้นวิ่ง yields สูง = กดดันหุ้นเทคและสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งคำพูดเฟดจะสั่งซ้ายหันขวาหันให้ยีลด์ได้ทันที ตลาดต้องการอะไรจากเฟด เพื่อฉลองให้กับ Rally? เพื่อให้กราฟพุ่งรับปีใหม่ นักลงทุนขอแค่: 1. โทนที่ผ่อนคลาย แค่ยืนยันว่า “ขาขึ้นดอกเบี้ยจบแล้ว” ก็พอใจแล้ว 2. คลายกังวลเงินเฟ้อ ถ้าเฟดมองว่าเงินเฟ้อลงอย่างยั่งยืน ตลาดจะกล้าลุย […]